国内麦价稳中偏强运行 美麦期价持续走高

摘要：受国家临储麦投放结构调整以及拍卖底价上调等因素提振，近期国内麦价稳中偏强运行，国家临储麦周度成交量同比下降；受天气及通胀等因素提振，美麦期价持续走高，国内小麦进口量同比大增。

一、国内麦价稳中偏强运行  储备小麦成交“量升价涨”

受国家临储麦投放结构调整以及拍卖底价上调等因素提振，近期国内麦价稳中偏强运行，国家临储小麦市场有效供给力度下降，用粮主体将采购重心转向流通市场，各级储备小麦成交呈现“量升价涨”格局。4月14日平湖市粮食收储有限公司计划销售2017年江苏产小麦2700吨，起拍价2380元/吨（价格类型：仓库车板交货，板前费散装20元/吨），最高成交价2460元/吨，成交均价2447元/吨。4月16日山东省粮油收储有限公司计划销售2016年产小麦5188.133吨，实际成交3902.494吨，成交价2550元/吨。受南通通粮粮食储备有限公司委托，4月16日南方小麦交易市场竞价销售3032吨2020年南通产红小麦，全部成交，起拍价2420元/吨（价格类型：车船板价），成交价2530元/吨。据市场监测，截至4月中旬，江苏宿迁沭阳地区一等白小麦净粮进厂价2500元/吨，安徽阜阳太和地区一等白小麦净粮进厂价2520元/吨，河南郑州荥阳地区一等白小麦净粮进厂价2530元/吨，河北邢台沙河地区一等白小麦净粮进厂价2560元/吨，山东菏泽东明地区一等白小麦净粮进厂价2540元/吨。截至4月16日，郑州商品交易所强麦2109合约期价报收于2762元/吨，较4月9日的2753元/吨，上涨9元/吨，涨幅0.33%。

二、价提制约市场有效供给  国家临储麦成交“量降价涨”

随着2014-2020年产国家临储小麦（国标三等）拍卖底价自4月12日上调60元/吨至2350元/吨，价提制约其市场有效供给，国家临储麦成交呈现“量降价涨”格局。据统计，4月14日主产区国家临储小麦累计投放量401.5729万吨，实际成交量41.07万吨，平均成交率10.23%，周比下降9.49万吨，成交均价2401元/吨，周比上涨56元/吨，最高成交价2470元/吨，周比上涨40元/吨；相比之下，上年同期国家临储小麦投放量401.6247万吨，实际成交量98.1696万吨，平均成交率24.44%，成交均价2342元/吨。从国内主产区主要年份国家临储小麦成交情况来看，2014年产国家临储小麦投放量23.0354万吨，实际成交量1.2965万吨，成交均价2382元/吨；2015年产国家临储小麦投放量59.8313万吨，实际成交量1.58万吨，成交均价2392元/吨；2016年产国家临储小麦投放量276.8863万吨，实际成交量20.8495万吨，成交均价2389元/吨；2017年产国家临储小麦投放量30.2653万吨，实际成交量11.099万吨，成交均价2412元/吨；2018年产国家临储小麦投放量1.5691万吨，实际成交量0.613万吨，成交均价2404元/吨；2019年产国家临储小麦投放量9.9855万吨，实际成交量5.632万吨，成交均价2429元/吨。

三、美麦期价持续走高  国内小麦进口量同比大增

战略谷物公司将欧盟和英国的软小麦出口预测数据上调1%，约为2400万吨，而产量数据不变，仍为1.296亿吨。法国农业部预计2021年法国所有小麦播种面积将增加15%，达到1210.8万英亩，法国是欧盟头号小麦生产国。据乌克兰海关总署发布的数据显示，截至4月14日，乌克兰2020/21年度小麦出口量为1455.4万吨，同比减少366.2万吨。分析机构SovEcon称，2021年俄罗斯小麦产量将达到8070万吨，比早先预测值调高140万吨，因为南部地区作物状况改善。据行业人士称，俄罗斯一些大型小麦出口公司已暂停收购小麦，因他们还没有准备好承担高额的出口关税。英国海关数据显示，2月份英国小麦进口量为9.4956万吨，低于1月份的10.6531万吨，这也是2020/21年度（7月至6月）迄今的最低月度进口量。据美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，随着人口增长以及经济恢复，印尼2021/22年度小麦进口预期增至1040万吨，略高于2020/21年度的1000万吨。据美国农业参赞发布的报告显示，2021/22年度印度小麦产量将达到1.07亿吨，接近历史最高纪录，仅略低于上年的1.079亿吨。本作物年度迄今，美国小麦出口检验量累计为2140.4038万吨，较去年同期的2149.5706万吨减少0.4%，美国小麦作物年度自6月1日开始。不利天气以及通胀预期等因素提振近期美麦期价走势。截至4月16日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦7月合约期价报收于655.25美分/蒲式耳，较4月9日的639.75美分/蒲式耳，上涨15.5美分/蒲式耳，涨幅2.42%。中国海关总署发布的数据显示，2021年1季度中国小麦进口量为292.5万吨，远远高于上年同期。

四、政策抬高国内麦价底部  新麦产质量影响购销格局

当前国内主产区2021年小麦生长步入关键期，天气情况对新麦产质量影响度加大。截至4月中旬，国内北方大部冬小麦处于起身至孕穗期，黄淮西部、江淮、江汉大部处于抽穗开花期，西南地区大部处于抽穗开花至灌浆乳熟期；全国冬小麦一、二类苗占比分别为23%、76%。4月16日农业农村部在安徽省阜阳市召开全国小麦赤霉病防控现场会，会议认为，小麦赤霉病是气候型流行性病害，当前田间菌源充足，4月份多个降水过程将与江淮、黄淮地区小麦抽穗扬花期吻合。国内政策性粮源拍卖底价进一步上调一方面直接抬高用粮主体粮源采购成本，降低其市场有效供给，间接促进流通市场粮源消化；另一方面导致持粮主体心理价格预期提高，小麦与玉米之间的价差有望进一步缩窄，一定程度上降低小麦饲用替代需求量。预计后期国内麦价整体仍将以国家临储小麦采购成本为风向标，区域间以及品质间麦价运行空间或有所不同。建议后期密切关注主产区天气对2021年小麦产情的影响以及由此引发的市场主体之间的心理购销博弈情况。